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香港IPO中介机构 - 19家香港二次上市「中概股」的选择

Ryanben Capital 瑞恩资本RyanbenCapital 2022-08-12

截止目前(2021年12月8日),共有19家中概股在香港二次上市。这19家中概股中,除了百济神州1家外,其他的18家都是在港交所改革之后在香港二次上市的;这19家二次上市中,其中的15家是以第19C章作第二上市、4家是双重上市。

注:

-S:第二上市

-W:不同投票权架构公司(同股不同权)

-B:未盈利生物科技公司


一、「中概股香港二次上市」保荐人排行榜 
根据统计,共有 12间券商,以上市保荐人、或联合保荐人的身份参与了这 19家「中概股香港二次上市」的保荐工作。在这12间券商中,中资券商 4间,外资券商 8 。 根据他们所参与保荐(包括联席保荐)的 IPO 数量,Ryanben汇总编制排名如下:


排在前三位的保荐人券商分别是:高盛 以 11家、 57.9%的参与率,排在第一位;紧随其后的是中金公司,以8家、42.1%的参与率,排在第二位;并列排在第三的是摩根大通、瑞信,各6家、参与率31.6%;


这 19家「中概股香港二次上市」中,除了2家是独家保荐(外资券商保荐)外,其他的17家都是由至少两间以上的券商联席保荐的,联席保荐的占比为89.5%


这 19家「中概股香港二次上市」中,每一家都有外资券商参与,参与率为100%;中资券商参与其中的12家,参与率为63.2%;目前还没有看到港资券商的身影。


如果从他们所参与保荐(包括联席保荐)的 IPO募资金额来看,Ryanben汇总如下:

* 美元对港元汇率7.8000


二、「中概股香港二次上市」IPO审计师排行榜 

这19家已在香港二次上市的中概股的IPO审计工作,均由「四大」审计,RyanBen Capital汇总编制排名如下:


这4间审计师分别是:普华永道 (9.5家、占50.0%)、德勤 (5.5家、占28.9%)、 (2家、占10.5%)、毕马威 (2家、占10.5%)。

值得一提的是,2021年的8家中,有7家是由普华永道审计的。



三、「中概股香港二次上市」IPO中国律师排行榜 
根据统计,共有 13中国律作为公司的中国律师或券商的中国公司参与了这19家已在香港二次上市的中概股的的 IPO业务,RyanBen Capital汇总编制排名如下:

排在前列的中国律师分别是:君合 (6家、参与31.6%)第一,通商金杜方达(各5家、参与率26.3%)并列第二。



四、「中概股香港二次上市」IPO香港律师排行榜

根据统计,共有 13间香港作为公司的香港律师或券商的香港公司参与了这19家已在香港二次上市的中概股的的 IPO业务,RyanBen Capital汇总编制排名如下:

排在前列的香港律师分别是:世达 (11家、参与57.9%)第一,富而德 (7家、占36.8%)第二盛信 (6家、占31.6%) 第三



总 结:

从实务上来说,香港二次上市需要更加“强有力”的中介机构。这19家所选择的中介机构,绝大多数都是实力很强、经验丰富的一流机构。毕竟这19家中概股都经历过美国资本市场的洗礼,比很多第一次上市的企业更懂得选择中介机构,当然也不排除有些中介机构原本就曾合作过。


参考过往这19家「中概股香港二次上市」的中介机构,可以看到:

  • 审计师,基本只用四大;

  • 券商,至少得有2家券商联合保荐,其中至少1家是外资券商;

  • 中国律师,建议香港IPO经验特别丰富的大型律所;

  • 香港律师,建议国际大牌律所。


*本文由Ryanben Capital原创,数据如有疏漏,敬请指正。转载须授权。



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